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投教小课堂 | 基金投资ABC:如何熨平收益率波动?
编辑:yingxiao 点击:2100 发布日期:2021-12-28 09:32:21

经过20多年的发展,我国公募基金行业迎来了高质量发展的新时代。随着居民财富的不断积累,理财需求日益增强,基金投资群体迅猛增长。为了帮助投资者系统掌握基金投资基础知识,树立长期投资、价值投资和理性投资的基本理念,上交所投教将联合相关基金公司持续推出《基金投资ABC》,我们一起来了解一下吧!

一般我们把风险定义为基金收益的变化,即用历史波动率衡量风险,波动率越高,意味着收益变化的空间越大。以世界第一只开放式股票基金马萨诸塞投资信托基金(MIT)为例,从19247月至20214月,任选一个月的月末买入该基金,持有1年后卖出,年收益率的历史波动率为18.4%。在这个例子里,年收益率波动的区间大概率处于-25%47%之间,你可能亏掉25%,也可能赚到47%,不确定性非常高。

但随着持有期延长,年化收益率的波动会变得越来越小。我们计算了不同持有期下,这只基金年化收益率的波动率。如下图所示,持有5年,年化收益率的波动率将降至8.3%;持有10年,波动率将降低至5.5%;如果持有30年,波动率仅剩1.3%

这个例子告诉我们,如果想获得更稳定的年化收益率,一定得坚持长期持有。

来源:上交所投教

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